Obuolių rinktuvas Vasario pabaigoje Rusijos Federacija pradėjo karą puldama Ukrainą. Nors Rusijos režimas dar negali švęsti savo sėkmės, priešingai, sugebėjo suvienyti beveik visą pasaulį, kuris vienareikšmiškai pasmerkė dabartinę invaziją. Taip pat Vakarų šalys sugalvojo daugybę veiksmingų sankcijų, kad pakenktų jų ekonomikai. Tačiau kaip situacija toliau vystysis? Gerbiamas prancūzų grupės „Amundi“ investicijų vadovas Vincentas Mortier tai komentavo, kad visa tai turės savo pabaigą. Jis konkrečiai išsakė šias prognozes.
Rezultatai per savaites ar mėnesius
Putinui priimtina išeitis iš krizės (pamenate Kubą 1962 m.?) – sėkmingos Ukrainos ir Rusijos derybos ir (arba) sankcijų sustabdymas
Ekonominės pasekmės
- Centriniai bankai grįš prie savo įprastos retorikos, augimas Europoje sulėtės ir gresia nuosmukis (atsižvelgiant į dabartines problemas ir ECB palūkanų kėlimo bei mažinimo politikos klaidas)
- Pirmenybė teikiama prekių eksportuotojams iš JAV ir LATAM šalių bei Kinijos
Finansinės rinkos
- Gynybos ir kibernetinės gynybos atsargos auga
- IT įmonių akcijos taip pat gali turėti naudos iš krizės
- Energijos kainos išlieka aukštos, kol nebus struktūrinės tiekėjų diversifikacijos (kelerių metų klausimas)
Rusija laimės: Zelenskio režimo pabaiga, nauja vyriausybė
Ekonominės pasekmės
- Ukraina atvers Rusijai duris toliau žengti į Europą, daugiausia į Baltijos šalis ir Lenkiją
- Pilietinis karas Rusijoje/Ukrainoje su daugybe gyvybių
- Rusija išbando NATO kibernetinėmis atakomis ar atsakomaisiais veiksmais, NATO reaguos, Rusija peržengia raudoną liniją
- Kinija norės parodyti savo poziciją naujoje pasaulio tvarkoje
-> Gali kilti kitų konfliktų
Finansinės rinkos
- Aukštos energijos kainos
- Rinkos nepastovumas (rinkos reaguos į tai, kad Rusija gali peržengti kitą raudoną liniją) – pajamų mažinimas kaip reali rizika (Europa)
- Saugių investicijų paieška, likvidaus turto (nuosavybės ir paskolų) pardavimas
- Euro silpnėjimas
Pilietinis karas, Kijevo apgultis, didelis žuvusiųjų skaičius (panašiai kaip Čečėnijoje)
Ekonominės pasekmės
- Žudynės Kijeve ir kituose miestuose; didelis aukų skaičius Rusijos piliečiams nepriimtinas
- Tai tikriausiai reikštų tiesioginę ginkluotą konfrontaciją su Vakarais (bet ne branduolinį eskalavimą)
Finansinės rinkos
- Akcijų rinkos kapituliacija ir panikos pardavimas
Rusija pralaimės: Putino režimui gresia stipri opozicija
- stiprėjant vidaus autoritarinėms represijoms, Rusijoje kils socialiniai neramumai arba pilietinis karas
Ekonominės pasekmės
- Rusija pateks į ekonominį nuosmukį ir finansų krizę su ribotu pasauliniu poveikiu, jei naujoji Rusija taps „Vakarų palydovu“
Finansinės rinkos
- Išpardavimas rinkose, vadinamasis susiskaldęs pasaulis, gali fiksuoti Amerikos ir Azijos turtą, galbūt net Europos, jei nebus gilaus nuosmukio.
Branduolinis deeskalavimas, remiamas Kinijos: greiti karo manevrai
- ES ir JAV įgyvendina naujas sankcijas, civilizuotai demonstruoja jėgą. Kinija rems Vakarus atmetant smurtą.
- Rusija nutrauks karinius veiksmus. Ekonomika sustingusi, politinė sistema išliks.
Ekonominės pasekmės
- Dėl prekių (naftos, dujų, nikelio, aliuminio, paladžio, titano, geležies rūdos) tiekimo vėlavimo sutrinka verslas ir vėluojama
- Pasaulio ekonomikos augimo postūmis
- Rusija pateks į sisteminę finansų krizę ir ekonomikos nuosmukį (gylis priklauso nuo karo trukmės)
- Fiskalinės ir piniginės pastangos bus drąsesnės. ECB atsitraukia nuo normalizavimo
- Pabėgėlių krizė Europoje
- Naujoji Europos karinė doktrina
Finansinės rinkos
- Spaudimas energijos rinkoje išlieka
- Finansų rinkos nežinomuose vandenyse (dėl sisteminės grėsmės Rusijos rinkose)
- Pabėgimas į kokybę (saugūs prieglobsčiai)
- Kai kurių Rusijos bankų atjungimas nuo SWIFT padės naudoti alternatyvius kanalus, tokius kaip kriptovaliutos („Etherum“ ir kt.)
Konflikto baigtis užtruks ilgiau
Karinė veikla sustojo, Ukraina priešinasi, Rusijos puolimas tęsiasi mėnesius.
Ilgos kovos, bet mažo intensyvumo konfliktas
Ekonominės pasekmės
- Civilių ir karinių aukų
- Pasaulinių tiekimo grandinių sutrikimas
- Didėjantis visuomenės nepasitenkinimas Rusijoje
- Didesnės sankcijos Rusijai
- NATO plėtra, greičiausiai įstojus Šiaurės šalims, nesukels tiesioginio karinio konflikto
- Stagfliacija Europoje
- ECB iš esmės praras nepriklausomybę. Ji bus priversta tiesiogiai ar netiesiogiai persvarstyti savo turto pirkimą (saugant gynybos ir energijos perėjimo išlaidas).
Finansinės rinkos
Kova su pasauline stagfliacija: centriniai bankai grįžta į priešakį su prieštaringai vertinamu žingsniu dėl ilgosios pajamingumo kreivės galo ir pasaulinių finansinių sąlygų
- Kova su pasauline stagfliacija: centriniai bankai grįžta prie prieštaringai vertinamų veiksmų dėl ilgo pajamingumo kreivės galo ir pasaulinių finansinių sąlygų
- Realios palūkanų normos išliks neigiamoje zonoje: po korekcijos investuotojai susitelks į akcijas, paskolas ir ieškos realaus brangimo šaltinių besivystančiose rinkose (EM)
- Ieškokite saugaus likvidaus turto (grynųjų pinigų, tauriųjų metalų ir kt.)
Ilgas, didelio intensyvumo karinis konfliktas: tikėkimės blogiausio
- Galimas branduolinio ginklo panaudojimas
- Pasaulinė sisteminė grėsmė, pasaulinė stagfliacija, finansų rinkų žlugimas, kuris išliks labai nepastovus
Karo laikotarpis gali pateisinti stiprias finansines represijas. Realios palūkanų normos išliks giliai neigiamos.
Straipsnio aptarimas
Šio straipsnio diskusija nėra atvira.
